币股债互为支柱，黄金、BTC 共同支撑美债作为抵押品，稳定币支撑美元全球采用率，让去杠杆的过程损失更加社会化。

人为干预是 Hyperliquid 传统特色，整个 Perp DEX 赛道人治色彩浓厚。

散户拒绝交易时代，大户究竟在赚什么。

Curve 系最新力作，现在你的 BTC 是我的了，拿好你的 YB 站岗吧。

Ethena 模式之外的稳定币交易扩张范式。

DeSci 是 AI4Sci 运动的币圈改造版。

去中心化科研 (DeSci) 是打着生命科学研究的医药研发。

银行失其鹿，稳定币共逐之。

全世界都在针对 Visa 和万事达。

联结主义，链上资产的幂律膨胀。

加密六协议的高协作紧密度，会让资金自由度和利用度指数级提高，这才是本轮的链上杠杆。

为散户交易时代结束，为机构理财时代到来。

大萧条制造了 SEC，加密货币终结了 SEC。

Project Crypto 之后，股票就是代币化股票，资产就是代币化资产。

Ethena 再次利用资本市场，在链上市场和股市成功制造 $ENA 和 $USDe 的双向飞轮。

希望这一次，市场能改变一家独大的局面，不要让比特币算力定价权拱手与人的情况再次出现。

从边缘走向中心，终至聚光灯下。

Bonding Curve 并没有解决流动性制造问题，而是人为增加候选数量，碰撞出最有可能的 Meme 代币。

第一层是铁皮房间里有大象，第二层把自己藏在大象身下，窗子被捅破后大象会飞上天。

逆练 CEX 心法，Hyperliquid 链上扩张。