多资产交易与市场融合正在重塑机构交易范式| Liquidity 2026 峰会圆桌（一）

随着宏观不确定性与波动率结构性上升，机构投资者正加速从单一资产策略转向多资产联动配置。在 Liquidity 2026 峰会上，与会嘉宾指出，外汇、衍生品与数字资产的交易边界正在弱化，统一的风险管理与定价框架正成为新一代交易基础设施的核心能力。

Stephan Lutz｜BitMEX CEO

“加密资产已经从一种投机标的，演变为正式进入投资组合构建框架的一类资产。”

“五年前这几乎不可想象，但今天，如果一位 CIO 仍完全忽视加密资产，反而显得不再符合现实。”

“真正的融合不是简单复制传统金融的监管模式，而是把风险控制与信用约束嵌入技术本身。”

“如果我们只是用更好的基础设施重建一套旧体系，那行业真正的问题还没有被解决。”

Tom Higgins｜Gold-i 创始人兼 CEO

“系统设计的前提不应该是‘希望它不会出问题’，而是要假设它一定会出问题，并提前设计好应对方式。”

“真正可靠的系统，是在失败发生时仍能正常运作的系统。”

Tom Higgins｜Gold-i 创始人兼 CEO

“多交易所聚合并不是为了追求更高收益，而是为了在极端行情下保证系统的冗余与生存能力。”

“当部分交易所失效时，客户甚至不应察觉后台正在发生问题。”

Kok Chong Lam｜新交所（SGX）外汇与加密衍生品主管

“机构客户并不希望学习一套新的交易逻辑，他们只希望在原有框架下，多交易一个新的资产类别。”

“相同的 API、相同的治理、相同的风险管理，是机构进入加密市场的前提。”

Adrian Tan｜币安亚太区 VIP 与机构销售主管

“如果每个司法管辖区都坚持自己的版本，就不可能构建一个真正可互操作的全球市场。”

“用户真正想要的，只是点击一个按钮，就能在全球范围内完成资产转移。”

在市场碎片化加剧的背景下，跨资产流动性聚合、保证金效率与实时风控能力，正决定机构能否在高波动环境中保持竞争优势。