市场回暖，顶级风投、哈佛学生都在忙着组建加密投资基金

链闻2018-04-30 10:00

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加密世界再次吹起了暖风。除了加密资产的价格开始攀升，另一方面，从美国西海岸的硅谷到东海岸的哈佛，加密资产投资基金也活跃起来。

小道消息：顶级风投 Andreessen Horowitz 正在筹划加密货币投资基金

种种迹象表明，硅谷的顶级风投公司 Andreessen Horowitz 正准备单独设立专项基金，进行加密资产交易。

Andreessen Horowitz 早已涉猎加密投资领域，其投资对象包括链闻 ChainNews 之前多次报道过的加密货币交易平台 Coinbase，还有加密基金 Polychain Capital，并参与了多项 ICO 项目。作风向来大胆的Andreessen Horowitz是加密货币投资领域最活跃的风投公司之一，该公司在加密资产领域的投资人有 Chris Dixon 和 Alex Rampell，他们都是非常有经验和影响力的区块链领域投资人，他们的投资组合还包括世界首个开放支付网络 Ripple 以及近期新投资的 CryptoKitties。

不过，直至目前为止，Andreessen Horowitz 还从未设立专项的加密货币投资基金，没有通过专项加密投资基金的形式，公开进行过比特币等加密资产的交易。目前，这家公司只涉足过两类专项投资基金：一类投资于新创公司，另一类投资于生物类项目，包括健康及生命科学类投资。

小道消息是从该公司公布的职位招聘信息中推断出来的。Andreessen Horowitz 最近发布了两个招聘职位，一个是法律顾问，另一个是财务运营经理，职位描述中都提到改职位是为「专门面向加密资产、单独管理的基金」而设。

虽未提及任何基金运作细节或投资计划，但信息非常明确：Andreessen Horowitz 可能会设立专项基金投资代币和区块链相关的新创公司。在职位要求中，他们提到了法律顾问一职需要确保 Andreessen Horowitz 的加密投资符合美国证监会规定，并在监管、法律和商业环境还不稳定的领域中具备较强的工作能力；而财务运营经理的职责则特别提到，该职位的一大挑战就是要具备帮助公司评估加密资产的能力，尤其是某些很不稳定的加密货币。

Andreessen Horowitz 公司对于这些推测，保持了「装哑巴」的策略，却挡不住人们的热议。这可是重大的风向，是因为这家风投公司在业内拥有举足轻重的地位——硅谷的很多成功投资中都有 Andreessen Horowitz 这家风投的身影，其投资组合中出现过的名字可谓星光熠熠：Skype、Facebook、Instagram和Twitter等等。两位创始人马克·安德森 Marc Andreessen 和本·霍洛维茨 Ben Horowitz 是大名鼎鼎的超级天使投资人。

从左至右，马克·安德森 Marc Andreessen、本·霍洛维茨 Ben Horowitz

Andreessen Horowitz 公司设立专项加密货币投资基金，意味着这个领域的投资正走向主流。

风投公司推出特别主题的基金，是为了吸引特定的有限合伙人。比如，Andreessen Horowitz 的生物基金吸引的就是那些对健康和生命科学投资特别有热情的投资者，同样，加密货币基金的投资者面向的是那些对数字资产深信不疑的投资者——至少来说，他们并不惧怕不确定的法律和金融环境带来的风险。

从总体上来说，传统风投公司对于直接投资加密货币一向抱持比较谨慎的态度，一是因为有些风投公司认为他们的有限合伙人并不需要他们的帮助也能做好这块领域的投资，而且可以省去向风投公司支付的服务佣金；二来，保守一些的有限合伙人也比较担忧加密货币投资在监管方面面临的风险。现在看来，情况已然发生了变化。

初生牛犊：四名哈佛在校生筹建加密货币对冲基金

除了老牌风险投资公司和资产管理公司正在考虑进入加密资产投资领域，更多新的加密货币投资基金是由 20 出头的年轻人创立。最近，四名朝气蓬勃的哈佛在校生宣布设立一家加密货币对冲基金，基金规模不大，却引起了不少投资人的关注。

19 岁的哈佛女学生 Bushra Hamid 出身自一个叙利亚移民家庭，她与另外三名男同学正携手筹建一家投资加密货币的对冲基金。他们给这家公司取名为 Plympton Capital——Plympton 一词来自于美国马萨诸塞州剑桥市的一街道名。Plympton Capital 计划在 6 月左右正式创建，预计启动资金为 100 万美元——目前这四名年轻人已从朋友和家人那里筹得共 70 万美元。

创立 Plympton Capital 的四名哈佛学生

Plympton Capital 的投资者们认为，这个由四名哈佛学生组成的创始团队已经具备成功的条件。其中一位名叫 Adnan Khan 的投资者就表示：「他们很有智慧并且已有成功的业绩表现记录，而且，我个人也很了解 Bushra 的能力，她非常注重细节，能够聚焦核心。」

Bushra Hamid 在去年秋天成立了哈佛大学生区块链小组 Harvard Undergraduate Blockchain Group，有 300 名大学生都表示有兴趣参与。她个人也在投资加密货币，尽管她不愿透露自己通过这些投资赚了多少钱，但从她身边的朋友已经看到她的投资回报率并也想加入其中来看，显然是很有说服力的数字。

在决定要创办基金公司后，Hamid 找到了专业的律师 John Lore 帮忙——这位律师已成功协助过 30 多家加密对冲基金成立，如今每天来找他咨询的加密基金经理就有七八个。他说：「新兴加密货币基金都觉得这是一个投资机会，这也说明，至少基金经理们对于加密货币多样投资策略的长期发展是非常乐观的。」律师 John Lore 为 Hamid 提供的是无偿帮助，他们两人还计划在哈佛大学成立投资基金研究全球中心 Global Center for Investment Fund Studies，帮助更多新加入的基金经理人筹集资金。

要运作一家基金公司需要很多投入，除了前期向证券交易委员提交申请等程序之外，很多基金都需要 2500-5000 万美元的运作资金，但著名投资研究公司 Autonomous Research 的技术策略全球总监 Lex Sokolin 认为，Plymton 的几位创始人的最大潜力就在于，他们享有「他们这代人的优势」。大胆，灵活，懂得应变是他们的优点，但缺乏经验也可能会带来伤害。Sokolin 也表示：「如果不建立在现实和遵守法规的基础上的话，他们可能也会被不断复杂化的竞争所吞噬。」

就目前来看，这几名年轻人对自己的定位都有比较清醒的认识。Hamid 和另一位联合创始人 Junaid Zubair 在哈佛学的专业都是心理学，Scott Sussex 学的是应用数学，Omar Sorour 学的是神经生物学和经济学。虽然不是商业专业出身，但他们四人都有相关经验，Zubai 在智利和纽约一家银行实习时曾当过资产经理。Hamid 表示他们对华尔街的了解并不太多，但对于加密技术行业来说，大家信任他们的能力。

此外，和前辈比尔·盖茨及马克·扎克伯格不同的是，他们都没打算退学，也表示毕业后才会在 Plympton 开始全职工作。Sussex 说：「在基金工作和学业中保持好平衡，这很有挑战性，但也恰恰是我们有四位联合创始人的原因，这样我们才能有时间兼顾学业。」现在，他们都是在课后用餐时间或周末时候一起商讨公司大计。

可能有人说了，Plympton Capital 的启动资金还不够在中国的北京或上海买套小房子，但这支基金却在美国的投资界引发了关注。投资界关注这样由年轻人设立的小基金的原因是，他们学习能力更强，并且投资运作会更灵活，这有可能是挑战金融巨鳄的最有活力的力量，他们的运作模式，也正是加密资产投资领域未来的发展方向。

哪些加密对冲基金跑赢了小寒冬？

从最著名的风险投资机构，到未走出校园的大学生，从美国西海岸硅谷，到东海岸的哈佛，他们选择在这个时候创办新的加密资产投资基金，预示着加密市场正在重拾信心。

去年后半年开始，加密货币价格飙升，让基金公司对加密货币的投资兴趣倍增，带动过一场加密货币投资基金的创立热潮。据研究公司 Autonomous Research LLP 统计，迄今为止，新成立的此类基金共有 226 家，而其中大多数都是在去年成立的，它们共掌管着多达 50 亿的资金。

近年创立的加密基金数量，数据来自 Autonomous Research LLP

不过，今年第一季度比特币和众多加密货币价格的大幅下跌带来了动荡，让不少加密货币投资基金吃了些苦头。今年第一季度，追踪比特币投资的 Eurekahedge 指数在当季创下了最大的跌幅——但在去年，当比特币跃升约 1,400% 的时候，该指数曾猛涨 1,709%。很多基金亏损。公司业绩出现亏损的基金公司 Silver 8 Partners 就在公司新闻中表示：「高度的不确定性和低市场流动性，使得区块链相关资产的投资变得很不稳定。」据彭博社报道，有一些加密资产投资基金干脆清盘。

比特币价格跌落拖累加密基金表现，数据来自 BitStamp, Eurekahedge

这种市场涨就进入，市场冷就关门的模式才真正让人对加密世界心存疑虑。好在尽管第一季度市场不稳定，一些专门从事虚拟货币做市和套利策略的基金却仍然盈利，相比之下，其它大部分同行的盈利在同期平均下跌了 40%。

以香港 Amber AI Group 管理的 Pivot Digital Trading-2 基金为例，他们在因避开定向投资而获利的加密货币基金中收益表现最为突出：今年 3 月，他们得盈利上升了 4.3%，带动第一季度总收益达 30%；而位于开曼群岛的 Market Neutral Liquidity SP-Institutional，第一季度盈利也达 5.6%。

Pivot Digital Trading-2 基金的表现非常靓丽。这支基金今年 1 月设立，通过市场中性策略交易市值最大的 25 种加密货币，通过在不同交易所、不同汇率、价差实现统计套利。市场中性策略是指同时构建多头和空头头寸，对冲市场风险，从而实现在任何市场环境下均能获得稳定收益。