此次事件后，业内头部公司对业务的并购会更加理性和审慎，这会让行业良币驱逐劣币，进一步得到规范。

撰文：Gracy Chen

从 Binance 首席执行官赵承鹏（「CZ」）和 FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried（「SBF」）在 Twitter 账户上的联合声明中，我们认识到 FTX 有非常严重的偿付能力问题，并且达到了市场上没有人愿意拯救它的程度。FTX 唯一的选择是求助于当初发动这场战争的人。

在 CZ 本周早些时候宣布计划在市场上抛售 5 亿美元的代币（FTT），从而暴露了 FTX 的问题后，两家公司周二表示，他们已就 Binance 购买 FTX 达成了一项不具约束力的协议。 这是一项暂定交易，这意味着币安可以随时退出而不会承担任何后果，我个人认为最终完成收购的可能性很小。

从监管的角度来看，虽然 SBF 是第六大政治捐款人，在过去一年中向民主党总共捐款 3980 万美元，但 SBF 花了所有的捐款进行游说，也没有让 FTX.US 获得许可证。虽然在投资组合中拥有 FTX，单并没有给予 Binance 更多的法规准入。 

因为从市场份额和平台的角度来看，FTX 并不像 Twitter 那样，对 Binance 有着不可替代的价值。FTX 集团中的很多业务部门，Binance 也有类似的子公司，质量相同甚至更好。当 FTX 失败时，Binance 自然会从 FTX 获得其现有的客户群，无论 Binance 是否进行收购。

尽职调查期的存在是为了给 SBF 一点喘息的机会，以继续在华尔街寻找其他买家，但现在 Binance 已经参与进来，机会也许很渺茫。在不被 CZ 不断打擾的情况下，FTX 很难继续单独存活。 

事实上，FTX 实际上已经死了，FTT 代币价格现在是 5.5 美元，24 小时内下跌了 75%。CZ 的一条推特就引发了整个破产和退出问题。现在，FTX 的品牌形象因这一事件而无法修复，失去了用户的信任，他们要扭转这一局面已经非常困难了。

经此一役，对整个行业的都有很大的影响，未来竞争格局和发展将有几大方向。

1. 行业格局进一步固化：在 FTX 元气大伤之后，币安的行业龙头地位短期内难以撼动，小交易所们因难以获取用户信任而陨落，全球范围内慢慢将会仅存不超过 10 家左右具备较强竞争力的中心化交易所，竞争会从「百家争鸣」时代即将进入「寡头竞争」时代。
2. DeFi 发展迎来长期机遇：经过 Luna 崩盘、三箭资本暴雷、Alameda 资不抵债等三重大事件，让中心化借贷业务被进一步证伪，人们对「去中心化借贷」的信任和需求会进一步增加，因此 DeFi 会迎来长期机遇和创新，这会进一步造成绝大部分中心化借贷业务的消失。
3. 各国监管会进一步加强：各国会从监管法案制定、金融牌照颁发、投资者保护等方面，会有更加全面细致的规定，也将会重点加强对中心化交易所和 DeFi 的监管，2023 年将会是监管元年。
4. 会迎来更加规范的行业：行业将告别野蛮生长时代，业内资产管理机构普遍都会实行一套严格的风控体系和完整的审计，保持公司在健康、透明、公开的资产负债表下运行，也会更加积极争取合规牌照，整体行业朝着合规、良性、规范的方向发展，迎接下一个春天。
5. 业务并购变得更加审慎：此前 FTX 并购「救助」了很多因资产不透明而濒临破产的公司，但并购对其核心业务并无太大帮助，这也间接导致了 FTX 现金流的紧张，因此此次事件之后，业内头部公司对业务的并购会更加理性和审慎，这会让行业良币驱逐劣币，进一步得到规范。