孙宇晨做客 BitKeep 直播间，分享 USDD 背后的故事

本周 BitKeep 社区邀请到波场创始人孙宇晨来到 AMA 直播间，分享由 TRON DAO Reserve 发行的稳定币 USDD，以及背后的发行机制与市场进展。特别针对近期 USDD 参照 Maker 模型，完善抵押率和销毁赎回机制，与 BitKeep 创始人 Kevin 展开了一场精彩的对话。

BitKeep 钱包现已支持 USDD，波场用户使用 BitKeep Swap 不仅可以进行单链、跨链兑换，还可以体验借 Gas 交易功能，无须使用主链币作为 Gas 费，即可在 TRON 和 ETH、BNB 等公链之间进行一键兑换。

 本文为孙宇晨直播分享实录

USDD 背后的波联储

孙宇晨：非常感谢 BitKeep 钱包和 Kevin 的邀请，大家对 TRON 波场比较熟悉，今天我来向 BitKeep 社区介绍新一代的稳定币 USDD。

波场联合储备（TRON DAO Reserve，以下简称波联储）是 DAO 体系，由波场网络牵头成立，托管波场与各链发起人共同筹集的储备资产。波联储成立的初衷是保护加密市场，缓解极端与长期下行行情，解决金融危机带来的恐慌性问题。此外，波联储负责制定稳定币无风险利率，规范市场并稳定汇率，制定并实施货币政策及汇率政策，维护储备资产，降低系统性风险。

在初始阶段，波联储将托管行业发起人筹集的 100 亿美元资产作为其早期储备，所有储备将在未来半年至一年内进入，旨在通过这一系列举措稳定 TRX 和 USDD 币值。

目前加入的波联储成员和白名单机构：Alameda Research、Amber Group、Poloniex Exchange、Ankr、Mirana、Multichain、FalconX、TPS Capital。他们承担顾问职责，为 USDD 网络提供建议以及全面支持。

储备金 $100 亿，最低抵押率 130%

由于运营机制不公开透明，中心化稳定币在储备金是否充足的问题上长期饱受质疑，去中心化稳定币则始终面临储备金不足的问题，难以抵挡波动行情下的黑天鹅风险。

为实现 USDD 超额抵押，波联储此前已大幅增持 BTC、TRX、USDT、USDC 等资产作为储备金，覆盖 USDD 发行总额。目前，波联储已投资超 5.5 亿美元的资产用于储备，并计划随着 USDD 供应量的增加持续注资，计划在第一阶段末实现 20 亿美元的储备目标，并计划投入 100 亿美元的总资金支持项目长期发展。

背靠储备资产，USDD 设置了安全红线——130% 最低抵押率，高于 DAI 规定的 120%，意味着，每枚 USDD 背后都有价值至少 1.3 美元的抵押资产作为价值支撑。

波场联合储备目前持有 14,040.6 BTC，109 亿 TRX，9.9 亿 USDC，1.4 亿 USDT，及销毁合约中的额外 89.9 亿 TRX。USDD 当前的实时抵押率超过 300%，共计 22.5 亿美元的总资产为流通中的 7.25 亿 USDD 提供抵押担保。

用户可在 USDD 官网（https://usdd.io）或波联储官网（ tdr.org），随时查看 USDD 抵押资产的具体情况。此外，他们还能实时查看抵押资产的转入与转出笔数，交易时间和相应的金额。

多链生态及流动性

波联储白名单机构 Multichain 联手 BTTC 共同打造了 USDD 多链架构，使得 USDD 能在波场、以太坊、Fantom、Avalanche、币安链、Arbitrum，以及 Optimism 链上流通。

波联储也在各类 DeFi 和 CeFi 平台上线更多以 USDD 作为计价的高流动性交易对。

DeFi 方面：目标是确保所有交易活跃的链上资产在各大 AMM 上有以 USDD 报价的充分流动性。

CeFi 方面：与各大交易所和钱包达成合作，通过 BTTC 跨链协议连接，为交易 USDD 计价的币对用户提供返现。

目前已合作包括：Uniswap、PancakeSwap、Curve、Ellipsis、KyberSwap、Poloniex、Huobi Global、KuCoin、Gate.io、Bybit、Bitget、Lbank、Bibox、BTSE、BitMart、MEXC 等多个平台。

吸取 UST 经验教训

USDD 从 Terra 项目中明白了两个道理：

• 非自发和不可持续的发展是不可取的

• 高度透明的超额抵押是防止脱锚的关键

如何避免重蹈 UST 覆辙？使用什么策略保护 USDD 和 TRX？

不同于 Terra 项目，波场链拥有最多的 USDT 发行量，法币抵押稳定币发行量最高。

植根于波场稳定币生态系统的 USDD 由稳定币和非稳定币共同支撑，波联储也会谨慎扩张，缓慢增加发行量。

USDD 机制灵活，初期波联储白名单成员、后期所有用户都可以缓解币价波动。在其上线的第一阶段，USDD 只能由波场联合储备的白名单成员发行和赎回，基于 TRX 和 USDD 间的动态汇率完成。在这一转换机制下，用户可以销毁价值 1 美元的 TRX 换取铸造 1 USDD 的权利；赎回机制类似，只是方向相反（更多细节可参考 https://usdd.io/USDD-en.pdf）。

BitKeep 社区持续关注热门区块链项目，将会不定期邀请项目创始人参加 AMA 活动。欢迎 BitKeep 用户加入 Discord 和 Telegram 社群：

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